📰 重點摘要

OpenAI 單季營收首度突破 100 億美元，走出今年稍早的低迷。彭博引述匿名消息人士報導，這主要受惠於近期 AI 模型的強勁需求。相較第二季約 67 億美元，成長近五成，成長率明顯高於先前傳出的第一季到第二季約 18% 的增幅。獲利面也有改善，調整後營業利益率從第二季的負 150% 收窄至第三季的負 109%。OpenAI 近期的動能來自多項因素：定價更緊縮、折扣、模型持續進步，以及加強開發企業導向產品與能協助使用者完成任務的 AI 代理。目前 OpenAI 的年化營收run rate 達 500 億美元。

不過在企業市場，OpenAI 仍落後對手 Anthropic。Anthropic 已在企業端取得領先，近期公布第三季營收達 170 億美元，並表示截至 10 月底年化營收 run rate 在一個月內增加 100 億美元，來到 810 億美元。Anthropic 正尋求 1.4 兆美元估值，IPO 可能很快進行。OpenAI 則憑藉較廣的產品布局，早期累積大量使用者，宣稱超過 10 億人，但其中多半應是免費或最低價方案用戶。需注意的是，兩家公司計算年化營收的方式不同：Anthropic 把雲端夥伴的銷售也計入，OpenAI 則只列計經由夥伴通路銷售中自己分得的部分。此外，兩家公司也面臨 Meta、Amazon、Microsoft、Google，以及中國等地開源 AI 實驗室更便宜但能力不弱的模型所帶來的競爭。

💬 JudyAI Lab 觀點

OpenAI單季營收首度突破100億美元，比第二季約67億美元成長近五成，但Anthropic同期營收已達170億美元，企業市場領先。這場比較的重點不只是誰賺得多，而是兩家公司各自靠什麼賺錢。

原文提到，OpenAI的動能來自定價更緊縮、折扣、模型進步，以及主打企業的產品與能完成任務的AI代理。同時，OpenAI擁有超過10億使用者，但多半是免費或最低價方案；Anthropic則在企業端取得領先。這反映出一個趨勢：使用者數不等於營收，願意為「完成工作」付費的企業客戶才是收入的關鍵。另一個值得留意的細節是，兩家公司計算年化營收的方式不同，Anthropic把雲端夥伴的銷售也計入，OpenAI只列計自己分得的部分，所以數字不能直接對比。再加上Meta、Amazon、Microsoft、Google與中國開源實驗室推出更便宜但能力不弱的模型，單靠模型本身要維持定價並不容易。

如果你正在做AI產品，不妨檢視一下：你的使用者裡，有多少人是真的在為成果付費？讀數字時也先確認口徑再比較。

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