📰 重點摘要

Andy Jassy 在亞馬遜第三季財報電話會議上重申，他相信 AWS 有機會成為年營收上兆美元的業務，並強調史上從未有企業達到過這個規模。但在抵達那個目標之前，亞馬遜必須先大幅擴充資本支出來建置基礎設施。他透露，2026 年現金資本支出預計仍約 2,200 億美元，其中大部分投向 AWS，2027 年還會「明顯更高」，並表示對財務回報有清楚的可見度。

營運數字方面，AWS 營收年增 39%，已連續第六季維持穩健成長，目前年化營收run-rate 達 1,840 億美元。Jassy 預測 AWS 在 2027 年和 2028 年的成長率都會超過 40%，並在未來五到十年內成為兆元營收業務。他認為企業採用 AI 仍處於「非常早期」階段，現有策略正在奏效，成長動能來自持續創新、新的核心與 AI 功能、企業想把核心與 AI 工作負載搬上 AWS，以及每年新增的產能。

面對華爾街分析師反覆追問支出理由、成長訊號與預期利潤率，Jassy 把這波 AI 熱潮形容為「百年一遇的機會」，值得現在就投入鉅額資金。他說公司有能力自行負擔這項計畫，並相信它將永遠改變亞馬遜的規模與營收。不過投資人仍然憂心，亞馬遜股價在盤後交易中下跌約 6%。文中也提到，微软等其他雲端業者同樣大舉投資、同時繳出亮眼成績，微軟剛公布又一次創紀錄的營收成長，主要由雲端業務推動。

💬 JudyAI Lab 觀點

Andy Jassy在亞馬遜財報會議上表示，AWS有機會成為年營收上兆美元的業務，但前提是2026年先砸約2,200億美元資本支出，2027年還會更高。AWS營收年增39%，股價卻在盤後下跌約6%，這場豪賭值得觀察。

這則新聞反映出AI產業的基礎設施競賽仍在加速。Jassy認為企業採用AI仍處於「非常早期」階段，所以現在投入的是未來五到十年的產能，而不是眼前的訂單。資本市場的反應很有意思：成長數字亮眼，分析師追問的卻是支出理由與利潤率，代表市場願意為成長買單，但要求看到清楚的回報路徑。對AI builder來說，雲端大廠把算力當成長期戰略資源持續擴張，同時微軟也繳出創紀錄的雲端營收，意味著底層算力的供給會愈來愈充足。真正拉開差距的，會是誰能把這些算力轉成使用者願意付費的應用。

建議我們盤點自己的AI專案，思考哪些流程能在算力更充裕的未來放大價值，並試著為每個專案算出明確的成本與回報。

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