포지션 사이징: 퀀트 트레이딩에서 가장 과소평가된 부분

실험

같은 전략. 72% 승률. 평균 수익 1.5%, 평균 손실 2%.

100번의 거래를 서로 다른 포지션 사이징 방법으로 실행:

시작 자금 $500. 같은 100번의 거래. 결과는 14배 차이.

왜 이렇게 큰 차이가 날까?

고정 금액 ($50/거래): 계좌 크기에 관계없이 매번 $50을 배팅. 계좌가 커질 때는 배팅 비중이 너무 작아져서 복리 효과를 낭비하고, 계좌가 작아질 때는 비중이 너무 커져서 손실이 가속화됩니다.

고정 비율 (10%): 고정 금액보다 좋습니다. 계좌가 클 때는 더 많이, 작을 때는 더 적게 배팅합니다. 하지만 10%라는 숫자는 어디서 나온 걸까요? 임의의 숫자입니다.

위험 2%: 거래당 최대 손실이 계좌 잔고의 2%를 절대 넘지 않습니다. 주의: 이것은 2% 포지션 크기가 아니라 2% 최대 손실입니다. 손절매가 3% 떨어진 곳에 있다면, 포지션 크기 = 2% / 3% ≈ 잔고의 67%.

켈리 공식: 수학적으로 최적의 배팅 비율. 공식: f* = (bp - q) / b, 여기서 p=승률, q=패율, b=승/패 비율. 풀 켈리는 성장률을 최대화하지만 변동성도 최대화합니다. 하프 켈리가 실용적인 절충안입니다.

위험 기반 계산

우리 시스템은 위험 2%를 기본으로 사용합니다. 계산은 간단합니다:

1

포지션 = (잔고 × 위험%) / |진입가 - 손절가|

$1,000이 있고, BTC를 $90,000에 롱, $88,200에서 손절 (2% 거리)라고 가정:

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2
3
4

포지션 = ($1,000 × 0.02) / ($90,000 - $88,200)
         = $20 / $1,800
         = 0.0111 BTC
         ≈ $1,000 명목금액

최대 손실 = 0.0111 × $1,800 = $20 (계좌의 2%).

손절이 더 타이트하면 (1%):

1

포지션 = $20 / $900 = 0.0222 BTC ≈ $2,000

이것이 위험 기반 사이징의 핵심입니다: 타이트한 손절 = 큰 포지션; 넓은 손절 = 작은 포지션. 거래당 위험은 일정하게 유지됩니다.

동적 조정

고정 2%만으로도 좋지만, 우리는 두 가지 추가 조정을 더합니다:

1. 연패 보호

연속 손실이 자동 위험 감소를 유발합니다:

심리학 연구에 따르면 연속 손실 후 결정 품질이 저하됩니다. 규칙 기반 위험 감소가 틸트로부터 보호합니다.

2. 세션 조정

시간대별 400+ 거래를 분석했습니다:

아시아 오전이 최고 승률 — 좋은 유동성과 깔끔한 트렌드. 미국 후반 세션이 최악 — 높은 변동성이지만 불분명한 방향.

최종 위험 = 기본 2% × 연패 요인 × 세션 요인.

3회 연속 손실 후, 미국 후반 세션에서:

1

실제 위험 = 2% × 50% × 80% = 0.8%

시스템이 자동으로 보호합니다.

켈리 공식

켈리 공식은 수학적으로 최적의 배팅 크기를 제공합니다:

1

f* = p - q/b

• p = 승률
• q = 1 - p
• b = 승/패 비율 (평균 수익 / 평균 손실)

우리 파이프라인 전략: p=0.72, b=0.75 (작은 수익, 더 큰 손실)

1

f* = 0.72 - 0.28/0.75 = 0.72 - 0.37 = 0.35

풀 켈리는 거래당 35%를 제안합니다. 하지만 풀 켈리의 변동성은 극심합니다 (P95 드로다운 55%). 실제로는 하프 켈리 (17.5%)가 더 안정적입니다.

하프 켈리는 절충안입니다: 기대 수익의 절반을 포기하는 대신 드로다운 위험을 현저히 낮춥니다. 실제 트레이딩에서는 심리적 안정성이 수익 극대화보다 중요합니다.

우리의 선택

켈리보다 위험 2% + 연패 보호 + 세션 조정을 선택한 이유:

1. 위험 2%가 더 견고합니다: 켈리는 정확한 승률과 수익률 추정이 필요합니다. 이것이 틀리면 재앙적입니다. 위험 2%는 이런 추정에 의존하지 않습니다.

2. 더 통제 가능한 위험: 위험 2%는 단일 거래 손실을 계좌의 2%로 제한합니다. 연패 중 켈리는 10-20%를 잃을 수 있습니다.

3. 더 나은 심리학: 거래에서 2%를 잃는 것은 잠을 못 이룰 정도가 아닙니다. 17.5%를 잃는 것은 그럴 수 있습니다.

4. 더 유연한 레이어링: 연패와 세션 조정이 위험 2%에 자연스럽게 누적됩니다. 켈리에 레이어링하는 것은 수학적으로 복잡합니다.

결론

포지션 사이징은 트레이딩의 조연이 아닙니다 — 생존을 결정하는 핵심 요소입니다.

60% 승률 전략 + 좋은 포지션 사이징 > 80% 승률 전략 + 나쁜 포지션 사이징.

트레이딩 시스템의 한 부분만 개선할 수 있다면, 지표 파라미터를 조정하지 마세요. 포지션 사이징부터 제대로 하세요.