📰 핵심 요약

situational awareness 헤지펀드(창업자는 전 OpenAI 연구원 레오폴드 아셴브레너)가 7월 AI 주가 폭락으로 마진콜을 맞아 한때 붕괴 위기에 처했으나, 최근 이름이 공개되지 않은 한 비상장 기업에 4억 달러를 재투자했으며 거래는 이번 주 화요일 완료되었다. 이 펀드는 7월 이미 같은 회사에 1억 달러를 투자한 바 있다. 블룸버그통신이 목요일 소식통을 인용해 이 소식을 보도했다.

7월 AI 주식 매도세가 월가 대출 기관들의 마진콜을 촉발하면서 이 펀드의 자산 규모는 약 78% 급감했다. 파이낸셜타임스 보도에 따르면 당시 펀드는 새로운 자금을 모색하는 한편 자구책으로 비상장 기업 지분 매각을 검토했으며, 결국 상장 주식 포트폴리오 대부분을 켄 그리핀이 이끄는 시타델에 매각해 대출 기관 부채를 상환하고 비상장 지분은 그대로 보유했다.

이 펀드는 그동안 AI 발전을 뒷받침하는 전력 및 데이터센터 관련 종목에 집중 베팅해왔으며, 여기에는 AI 연산 사업으로 전환한 비트코인 채굴 기업들도 포함되어 있다. 5월 18일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 3월 31일 기준 보유 자산 자료에 따르면, 이 펀드는 IREN, 코어 사이언티픽, 라이엇 플랫폼스, 클린스파크 등 비트코인 채굴주 7개 종목에서 총 약 11억 1,000만 달러 규모의 포지션을 보유하고 있었다.

Cointelegraph는 situational awareness 측에 확인을 요청했으나 아직 답변을 받지 못했다.

💬 JudyAI Lab 의견

이 뉴스에서 AI 빌더가 주목해야 할 부분은 숫자 자체가 아니라, ‘AI에 대한 신념’이 그 자체로 고레버리지 포지션이 될 때 시장 심리 변화가 곧바로 AI 발전을 뒷받침하는 인프라 투자를 타격할 수 있다는 사실을 드러낸다는 점이다.

이 펀드는 원래 전력, 데이터센터, 그리고 AI 연산으로 전환한 비트코인 채굴주에 집중 베팅해왔는데, 이는 전형적인 ‘AI 장기 서사에 베팅하기’ 전략이다. 하지만 7월 AI 주식 매도세로 마진콜이 발생해 자산 규모가 거의 80% 가까이 급감하면서 펀드는 생존을 위해 상장 주식 포지션을 매각해야 했고, 그럼에도 결국 비상장 기업에 4억 달러를 추가 투입하는 길을 택했다. 이는 설계 사고 측면에서의 트레이드오프를 보여준다. 상장 시장 포지션은 단기 변동성에 따른 레버리지 압박을 버티지 못하지만, 비상장 투자는 실시간 가격 결정 메커니즘이 없기 때문에 상대적으로 ‘충격에 강한’ 구조를 갖는다. AI 빌더 입장에서 이는 AI 관련 투자나 협력 대상을 평가할 때 서사의 타당성만 볼 것이 아니라, 그 자금 구조가 중간의 격심한 변동성을 버틸 수 있는지도 함께 살펴야 한다는 점을 시사한다.

다음에 AI 분야의 협력 파트너나 투자 대상을 평가할 때는, 상대방의 자금 레버리지 구조가 단기 시장 역풍을 견딜 수 있는지 한 번 더 물어보는 것이 좋겠다.

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